一次戰後，受到戰爭破壞的歐洲資本與棉業尚未能立即重返亞洲，而各國對棉製品需求依舊緊迫，卻少了國際交通封鎖的限制，運輸條件的改善有利中國棉紡織品的外銷。遂使中國棉紡織工業得以繼續穩健發展。1920年以後，儘管列強開始走出戰後創傷，力求經濟復甦，但漸趨成熟的中國棉紡織工業，無論在資金、生產力以及市場控制上，仍能憑藉戰時所立下之基礎，繼續發展。即便在全球蕭條的1920年代，中國棉紡織工業依舊保持相當穩定的成長。外資方面，中國於1918年對進口棉紡織貨品按時價重新訂定稅則，改變舊稅則中，進口棉紗僅徵收單一從價稅的規定。這對日本而言，明顯增加了外銷中國日製棉紡織品的稅金，與其維持對華出口的政策，不如直接在華設廠投資生產來得划算。戰後，日本來華投資漸趨踴躍，1921至1922成為日商在華投資設廠最興盛的時期，此時日商投資不再侷限上海附近，青島、東北成為日本投資中國棉紡織業的新目標，短短兩年內，日商在上海成立了6家棉紡織公司，青島3家。1923年後，日本國內棉紡織業呈現飽和，為擺脫困境，在國內施行廠務緊縮，並加強對華投資，是年日本在中國設有5家紗廠、1家布廠。到了1930年，日本在華棉紡織業的資本推測已有中國自有棉紗廠的兩倍。然而，1920年代興起的反日熱潮，則嚴重打擊了日本在華產品銷售的優勢，並為華商製造了有利的契機。整體來說，中國在1914至1925年間，在市場需求與生產競爭優勢的刺激下，共新設立了87家紗廠，1925年的生產規模幾乎是戰前的4倍，至1930年全中國共有新舊棉紡織廠130家，其中華商82家、日廠45家、歐美廠3家，顯見戰時及戰後期間對中國棉紡織發展的特殊性。