儘管甲午戰後清廷立法鼓勵，官員與紳商相繼呼籲，但真正誘使華商廣設紗廠之因，乃在紗廠豐厚的利潤。自1896起至一次大戰爆發前的17年間，純為華商投資的紡織廠計有16家，中外合資者3家，綜觀各廠設立約有兩波設廠浪潮。其一是光緒22年至25年間，正值日商對華傾銷日貨試驗階段，紳商與官員藉抵制洋貨與日貨之名，興起棉紡織設廠運動，共計成立8家棉紗廠均能於初期獲取厚利，然當時客觀環境尚未能配合發展，很快便呈現蕭條，庚子之後打擊尤重，設廠浪潮趨於平靜。第二波設廠浪潮發生在光緒31年（1905），中國棉紗市場受到日俄戰爭刺激，布紗銷路大暢，紗利大增，再度引起投資風氣，於三年內新設9家棉紗廠。甲午戰後至一戰前夕，華資棉紡織廠發展有兩項重要特徵：第一是受到紡紗業獲利豐厚的驅使，使得投資者從棉紡織業興起之初特重織布的目標，改以集中紡紗及擴充紡紗設備為主要工作，新設19家工廠中，僅通久源與公益2廠設有織布機，其餘均專營紡紗。第二是以上海為設廠中心，並陸續向其四周城鎮擴散建廠。就該時期華商各廠設備與資本而言，1895年全國華商織機共有174564枚，至1913年增加到484192枚，意即17年內織機增加了120％；布機亦自1800台增加至2016台，增長了12％。資本方面，1895年華商設廠投資約有9862千兩，至1913年增至26232千兩，增加了166％。然各廠設立後，即因諸多弊病與困境而無法再擴建或進行經營的改進，所得盈餘常被用於其他經濟活動或建設，阻斷了棉紡織工業在這個時期的進一步發展。