民國二十七年（1938），日本「北支那方面軍」自華北南下，進犯徐州。第五戰區司令官李宗仁於三月至四月在台兒莊予以痛擊，日軍死傷一萬兩千餘人，是為「台兒莊大捷」。此役為抗戰初期中國不斷敗退的局面之下，少見的重要勝利。民國二十七年（1938），日軍沿長江西進，進逼武漢，蔣中正為持久抗戰，採取「以空間換取時間」的戰略，苦撐待變。國民政府則遷都重慶，作為抗戰的大後方。民國二十七年（1938）底，國民黨副總裁汪精衛認為抗戰勝利無望，轉而投靠日本，由重慶秘密經昆明前往越南河內，與日本接觸。在日本人的扶植之下，汪精衛於民國29年3月在南京另行成立政府，自任國民政府主席兼行政院院長，成為日本人操縱的傀儡政權。