清初便發行私票。私票是指由中國民間的錢莊、銀號、票莊，甚至一般商號所發行的票據。因其攜帶方便，在大宗交易或遠程往來時，尤受歡迎。十九世紀初期，銀票和錢票已盛行於廣州及沿江沿海通商口岸。清中葉以降，外國銀行在中國境內也發行私票，或從外國流入中國。有的用中國貨幣單位，有的用外國貨幣單位。其中，以英國匯豐、麥加利等銀行所發行的私票行用地域最廣；俄國的私票發行數量最多，主要行用於東北與新疆。私票在清末相當盛行，廿世紀新式銀行興起，銀行兌換券逐漸取而代之，但直至民國24年法幣政策實施，私票才完全絕跡。新式銀行所發行的兌換券可分成三類:銀兩票、銀元票、銅錢票等。其中外籍銀行在華發行紙幣，不僅掠奪中國之資金，擴充其金融勢力，而且使中國貨幣制度益趨複雜，加深中國金融危機，極需改革幣制。