光緒七年（1881），津滬線初建，原本為官本官辦，但後來因鄭觀應等人認為電報在中國是獨佔事業，只要官方稍微護持，招商認股並不困難。盛宣懷採納此意見，酌改章程，摒除官本於外，擬先招商認股繳還六萬兩，五年後續收二萬兩，按年繳五千兩，其餘八萬數千兩以頭等官報折抵報費。因此日後電報總局資金的籌措，大致是招商為主，如光緒八年，中國電報局為了抵制列強設立的滬港水線，便是由電報總局刊發股票募集華商股本八十萬元，進行滬粵線的建造。隨著電報局營業額的增加，信譽日隆，甚至有一股難求，民眾將電股視為恆產的現象。電報興辦初期為了因應時勢而採用官督商辦制，此制度使其日益成長茁壯，但也限制了電報局正常的運作。在招商章程上，有對頭等官報免費報效的規定，但卻出現官方不惜字而影響營運的情形。經過協商，才有官方付半資的讓步。但電局獲利卻還是被清廷視為私庫，光緒二十五年（ 1899），甚至有餘利歸公章程專案的訂定，規定電局每年報效清廷至少四萬兩，自光緒八年到光緒三十四年收歸國有期間，共報效清廷超過資本額65%的數額，如此誇張的數目，正好與當時電報局商董鄭觀應「政府不知恤商戰以塞漏卮，祇知勒商以濟眉急」的言論，有著不謀而合的地方。