宋仁宗時期，與西夏發生了戰爭。宋廷為了滿足軍費開支，在陝西都轉運使張奎、知永興軍范雍等官員的建議之下，開始鑄造「慶曆重寶」當十大錢，也就是大錢一枚相當於一般銅錢（小平錢）十枚。不過，當時社會上對於錢幣價值的認定，是依照其重量成色來決定其價值，慶曆大錢一枚的重量約當小平錢三枚，而官方的定價卻是當小平錢十文，因此百姓不樂用，大錢因而貶值。慶曆八年（1048），宋朝承認大錢貶值的結果，將大錢的價值改為當三，嘉祐四年（1059）又改為當二。此後，宋朝的銅錢有「當二錢」與「小平錢」兩種形式。仁宗以後，英宗治平年間未見當二大錢的鑄造。神宗時期，鑄有「熙寧重寶」、「元豐通寶」等當二大錢，哲宗時期亦鑄有元祐、紹聖、元符等年號之當二大錢。宋徽宗時期，又開始鑄造新的大錢。崇寧二年（1103），在宰相蔡京的奏請之下，開始鑄造「崇寧重寶」當十大錢。崇寧四年（1105），又將當十大錢的文字改為宋徽宗御書瘦金體「崇寧通寶」，並且鑄造「當二夾錫錢」。崇寧當十大錢的重量成色，僅值三文小平錢，卻當作當十錢來使用，造成百姓怨聲載道；而夾錫錢中銅的成色不足，百姓亦不樂用，兩種大錢都難逃貶值的下場。因此，當十大錢與夾錫錢在徽宗時期時行時廢。政和元年（1111），宋朝下令將當十大錢貶值為當三錢。此後，宋朝通行的銅錢有小平錢、當二錢、當三錢三種。南宋時期沿襲北宋的制度，有小平錢、當二錢、當三錢三種銅錢流通於市面。不過到了南宋晚期，由於與蒙古之間的戰爭持續不斷，南宋朝廷又鑄造了當五、當十、甚至當百等高面值的銅錢。可見從北宋到南宋，政府經常以鑄造大錢的方式，來滿足財政開支的需求。但是這種作法，與百姓按重量成色決定貨幣價值的習慣相違背，因此大錢的貶值是可以預見的。